米労働省・労働統計局（BLS）は、通常より大幅に遅れている 2025年9月分の米雇用統計 を
日本時間 2025年11月20日（木）22時30分
に発表すると公式に公表した。
9月分の発表が11月下旬までずれ込むのは極めて異例で、連邦政府閉鎖の影響により統計作業が大幅に遅れたことが背景にある。
各社予測：NFPは“＋5万人前後”がコンセンサス
主要エコノミスト・データ機関の事前予測では、9月の雇用増加数（NFP）は以下が中心となっている。
非農業部門雇用者数（NFP）：＋50,000人前後
FactSet調査の中央値が＋50,000人
8月実績は＋22,000人と急減速
失業率：4.3％前後
平均時給（前月比）：＋0.2〜0.3％
平均時給（前年比）：＋3.5〜4.0％
労働市場はピークから明確に減速しており、「強すぎた雇用の正常化が続いている」というのが市場の基本認識だ。
注目ポイント
発表遅延の特異性
本来10月上旬に公表されるデータが11月20日にずれ込むのは異例であり、
市場はデータそのものの質と誤差にも敏感 になっている。
FOMC直前の重要指標
12月のFOMC前最後の大型指標となるため、
弱い結果 → 利下げ前倒し観測 → 株高・ドル安要因
強い結果 → 利下げ後ずれ、金利高止まり → 株安・ドル高要因
と、マーケットインパクトは非常に大きい。
市場シナリオ
ベースケース（最有力）
＋5万人前後、失業率4.3％
→ 労働市場は弱含みに見えるが、一気に崩れているわけではない。
→ 市場の反応は「弱いが想定内」で落ち着く可能性。
下振れシナリオ
＋3万人以下、失業率4.4〜4.5％
→ 景気減速懸念が急拡大
→ 利下げ期待急上昇、ドル急落の可能性
上振れシナリオ
＋8万人前後、失業率4.2％以下
→ 労働市場の底堅さ再確認
→ 金利高止まり懸念 → 株式・BTCなどリスク資産に逆風
投資家へのまとめ
今回の9月雇用統計は、
発表の大幅遅延
景気減速の中での最後の“決定的データ”
FOMC直前のタイミング
という点で、例年以上に市場の注目を集めている。
特に為替・株式・仮想通貨市場では、22:30発表直後に大きな変動が起きやすく、
ポジション管理とリスクコントロールが重要となる。
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